湘乡| 乐清| 十堰| 鹰手营子矿区| 龙南| 麦积| 新郑| 独山| 法库| 宜兰| 银川| 吉林| 西和| 柳河| 绩溪| 潜山| 郴州| 溆浦| 上饶县| 清徐| 乌兰| 正宁| 高台| 峰峰矿| 万年| 林芝镇| 安顺| 梧州| 牟平| 大足| 鄂州| 夹江| 屏边| 兴海| 丰都| 莒县| 怀集| 商河| 嘉祥| 阜新蒙古族自治县| 增城| 富裕| 西充| 商城| 泽州| 盐源| 蓝山| 利津| 蓬安| 永靖| 防城港| 华山| 翁牛特旗| 铁岭县| 新沂| 长春| 宁明| 攀枝花| 汉沽| 乌兰| 罗山| 瓯海| 浦北| 宾阳| 宝山| 永丰| 东川| 鹤峰| 定南| 呼玛| 镇康| 兴海| 民和| 潍坊| 行唐| 普定| 大同市| 宾阳| 河南| 镇坪| 方城| 资阳| 台东| 乌拉特中旗| 台北市| 友谊| 新源| 乌鲁木齐| 梅县| 茶陵| 开化| 乌拉特后旗| 革吉| 梅里斯| 茂县| 南川| 莘县| 岷县| 永清| 枣阳| 永善| 阿克陶| 潮阳| 突泉| 称多| 日喀则| 马边| 右玉| 嘉鱼| 绥芬河| 宜宾市| 石河子| 岳普湖| 杜集| 安仁| 宝山| 肃宁| 偏关| 米脂| 榕江| 怀安| 江源| 玛曲| 景东| 寿县| 带岭| 红安| 召陵| 扶沟| 琼中| 文县| 阳西| 盘山| 高邑| 三门峡| 吴堡| 会同| 清涧| 东台| 荔波| 柳城| 临沂| 喀什| 泸县| 青阳| 柳河| 淮滨| 中阳| 略阳| 丰润| 兴宁| 辉县| 武定| 范县| 南雄| 灯塔| 黑山| 尼玛| 睢宁| 宜丰| 将乐| 景宁| 巴林左旗| 澧县| 白城| 新丰| 金湾| 榆林| 淮南| 四平| 禄劝| 新安| 镇江| 广元| 怀柔| 奉贤| 沂源| 阳高| 无锡| 花都| 伊宁县| 薛城| 马祖| 庆安| 金华| 阆中| 罗平| 澄江| 宜章| 永年| 宁远| 峰峰矿| 泰顺| 侯马| 南郑| 伊宁县| 威海| 辽源| 和硕| 江孜| 巴楚| 西宁| 改则| 龙州| 和平| 环县| 福泉| 横县| 泗县| 惠东| 巴东| 渑池| 邓州| 博白| 射洪| 琼山| 叙永| 岳阳市| 徽县| 沐川| 靖西| 清水河| 平遥| 昭觉| 麻江| 萍乡| 溆浦| 蕲春| 通渭| 开江| 长寿| 广灵| 宜州| 资阳| 北安| 扬州| 凤庆| 营山| 台安| 台安| 吉安县| 台安| 东平| 蚌埠| 连州| 汤原| 新野| 大化| 青县| 德庆| 恭城| 嘉鱼| 阜新市| 田林| 双城| 榆社| 呼兰| 索县| 三门| 依兰| 阜阳| 闵行| 汝州| 清苑| 战神赌博官网平台
首页 > 正文

今年表现这么好 2019年买债券基金还来得及么?

2019-02-19 08:44
来源: 微信公众号包子君
编辑:东方财富网

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈
摘要
【频频刷屏 2019年买债券基金还来得及么?】很多投资者会关心一个问题——今年债券市场已经表现这么好了,明年债券市场还有没有机会,会不会像2016年下半年追进去了然后遇到债券市场大调整。
标签:欣欣 mg冰上曲棍球 王伯萍

  很多投资者会关心一个问题——今年债券市场已经表现这么好了,明年债券市场还有没有机会,会不会像2016年下半年追进去了然后遇到债券市场大调整。

  下面说一下个人观点:

  一、宏观经济方面下行压力较大。

  投资者对中国明年经济下行基本上能达到共识,而且我们国内经济面临的困难可能要比很多投资者想象中的严峻的多。事实上,不仅仅是中国,明年可能是全球主要经济体经济增速共振下行。

  我们来看看明年国内经济展望:

  外需方面,随着美国的逆全球化贸易政策的实施,2019年外需放缓,这必将影响中国的出口。同时,在2018年下半年,中国企业有抢出口情况的存在,这在一定程度上透支未来出口订单。

  固定资产投资方面,目前固定资产投资是下跌,未来基建可能触底反弹但反弹力度有限。基建一般是经济下行背景下起着稳经济的作用,但是2019年基建反弹力度也有限。

  房地产投资方面,去过N年里房地产是中国经济的最重要的引擎。但现在中国房地产可能已经进入超级房地产周期的尾声。三四线棚改在弱化促使三四线房地产投资降温,二线城市土地成交萎缩可能使得二线城市走软,一线城市补库存可能使一线城市投资明年表现较好。整体来说,明年房地产投资数据不会乐观。

  虽然不少投资者期待出现因要刺激经济可能出现放松房地产政策,但事实上现在是中国老百姓手上没钱无力继续加杠杆买房,即使未来对房地产政策有所放松也难对经济有较大的提振作用。而且,笔者不认为在2019年里房地产调控政策在全国层面会出现明显的放松。

  制造业投资方面,制造业需求减弱抑制制造业投资提升空间,制造业投资可能在未来半年筑顶并随后下行。

  二、会不会较大的经济刺激政策使经济好转?

  有一些投资者担忧明年会不会有特别大的经济刺激政策出台并刺激中国经济好转。

  笔者认为由于目前经济主体的杠杆已经比较高了,缺乏继续加杠杆的空间。糗事财政存款同比增速都往下,这意味着未来财政政策的空间相对有限了。

  而且随着国内大规模举债,我国的财政乘数越来越低,同时对实体经济中的私人部门的挤出效应愈发明显。未来即使有政策刺激,刺激效果可能也比较有限。

  三、通胀水平整体可控

  经济不好的时候,需求难振,这种情况下一般难有较高的通胀出来。整体来说,投资者对明年的通胀不必过于担忧。

  四、信用事件频发会不会成为影响债基投资价值重要因素?

  这一点,其实笔者在《债券违约潮来了,还能不能投信用债基?》文中就说过,信用事件虽有发生,但占比很低。

  2019年里的信用事件可能继续增多,但整体而言这不影响债券基金的投资价值。

  五、汇率会不会制约国内利率下行?

  不会,中美两国所处经济周期位置不同,所以货币政策自然会脱钩,即使美联储在加息也不影响中国国内利率的下行。

  而且美国经济见顶回落态势比较明显,美联储可能在明年大幅放缓其加息节奏。事实上我们看到近期美国长端债券的利率已经在下行,不断有投资者开始卖美股买美债,这就是说明投资者在预期2019年美国经济将面临衰退。

  随着明年美国经济的下行,美国货币政策可能重回宽松从而带动美元走软。一旦美元走软,人民币汇率贬值压力也将有所缓解。

  小结:

  明年,至少明年上半年债券市场还应该有一定的机会。这时候投资者买纯债基金从未来半年至一年的周期看,可能依旧是一个好的投资选择。

  但是,笔者也要提示一下,年末市场资金可能偏紧张,叠加前提债券利率下行过快,近期债券市场可能持续出现一段时间的调整。

  以上一家之言,供大家参考。

(文章来源:微信公众号包子君)

(责任编辑:DF058)

 
 
 
 

网友点击排行

 
  • 基金
  • 财经
  • 股票
  • 基金吧
 
郑重声明:天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资决策建议,据此操作,风险自担。数据来源:东方财富Choice数据。

将天天基金网设为上网首页吗?      将天天基金网添加到收藏夹吗?

关于我们|资质证明|研究中心|联系我们|安全指引|免责条款|隐私条款|风险提示函|意见建议|在线客服

天天基金客服热线:95021 / 4001818188|客服邮箱:vip@1234567.com.cn|人工服务时间:工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30
郑重声明:天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负。
中国证监会上海监管局网址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight  上海天天基金销售有限公司  2011-2018  沪ICP证:沪B2-20130026  网站备案号:沪ICP备11042629号-1

泉秀街道 茅陂 坂头社区 莲螺 仙河
滏河街道 榕信第一城 足民乡 凯旋路街道 秧坝镇
澳门永利平台 澳门永利线上娱乐场网址 星际娱乐网址 百家乐破解 澳门威尼斯人官网
葡京娱乐平台 永利赌博游戏 澳门银河官网 大小点游戏平台 mg电子游戏官网
网上哪里牛牛赌博 免费百家乐游戏 永利贵宾厅 澳门威尼斯人注册 澳门拉斯维加斯网上游戏
澳门永利官网 银河博彩app 澳门葡京官网 澳门威尼斯人官方网址 赌博导航网站
老虎机定位器 澳门大富豪网址 现金三公注册网址 牛牛游戏下载 现金骰宝 年度十大电子游戏 大小点游戏 玩什么游戏可以挣钱 电子游戏厅 方法奇葩赌博网 巴黎人网站 pt电子游戏哪个最会爆 澳门巴黎人游戏 澳门龙虎斗注册 澳门大富豪网站 押大小排行 真钱打牌 明升网站 十三水技巧 电子游戏下载 二十一点平台 现金网游戏开户平台 澳门百老汇游戏官网 皇博压大小 真钱捕鱼 跑马机游戏 赌博技巧 巴比伦赌场官网 现金三公 地下网址 捕鱼游戏技巧 英皇网站 手机玩游戏赚钱平台 现金网排行 pt电子游戏注册 赌博技巧 电脑玩游戏赚钱平台 海立方游戏 ag电子游戏排行 希尔顿官网 太阳网上压大小 现金赌钱游戏 现金棋牌游戏 真人网站网址 地下开户 九五至尊娱乐网址 澳门梭哈游戏官网 奇葩袖赌博网 鸿胜国际压大小 博狗扑克游戏 德州扑克游戏规则 庄闲代理 奔驰宝马老虎机下载 现金三公开户注册 免费试玩电子游戏 GT压大小 新濠天地注册 现金老虎机网站 纸牌赌博种类 乐天堂开户 澳门永利平台 电脑版捕鱼达人 玩电子游戏入门 斗牛游戏 bbin压大小 网上电子游戏网址 澳门网络下注平台 明升国际网址 明升娱乐 捕鱼达人电子游戏 mg电子游戏试玩 二十一点游戏赌场 澳门万利赌场官网 大小对比网站 现金电子游戏 电子游戏实用技术 老虎机破解器 澳门梭哈官网 澳门百老汇赌场注册 千炮捕鱼兑换现金 网上合法赌场 PT电子游戏 波克棋牌官方下载 天天棋牌 凤凰棋牌 美少女战士电子游戏 什么游戏可以赚人民币 银河国际娱乐 澳门番摊官网 澳门梭哈官网 胜博发电子游戏 电子游戏打鱼机 澳门现金网 大三巴网站 PT电子游戏 澳门银河国际娱乐 皇冠比分 老虎机 真钱斗地主 德州扑克游戏下载 申博 澳门金沙 澳门金沙 澳门金沙 申博 申博 申博 申博 申博 申博 申博 申博 澳门葡京 澳门葡京 澳门永利赌场 澳门永利赌场 澳门永利赌场 澳门永利赌场 澳门永利赌场 澳门百家乐 澳门百家乐 威尼斯人注册 威尼斯人注册 威尼斯人注册 威尼斯人注册 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 葡京赌场 葡京赌场 葡京赌场 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 葡京网址 葡京网址 葡京网址 葡京网址 葡京网址 永利 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 现金网 现金网 现金网